Comment choisir des placements responsables ? Comprendre l’ESG, l’ISR et la réglementation SFDR (Articles 6, 8 et 9)
3 septembre 2025 - Actualité financière
ESG, ISR, Articles 6, 8 et 9 de la réglementation SFDR : il est essentiel de comprendre les différences entre ces dénominations pour prendre des décisions d'investissement adaptées à votre profil.
- Qu’est-ce qu’un placement responsable ?
- Les critères ESG : Environnement, Social et Gouvernance
- ISR : l’Investissement Socialement Responsable
- Le règlement SFDR et les articles 6, 8 et 9
- Comment choisir entre un fonds Article 6, 8 ou 9 ?
- Faut-il choisir un fonds article 9 du SFDR ou un fonds ISR ?
- Nos conseils pour épargner responsable
Qu’est-ce qu’un placement responsable ?
Un placement responsable permet d’allier performance financière et engagement pour la société et l’environnement. Il tient compte de critères ESG extra-financiers pour choisir les entreprises dans lesquelles investir.
Le but ? Faire fructifier votre épargne tout en soutenant des entreprises respectueuses de l’environnement, de leurs salariés, des projets sociétaux…
Les critères ESG : Environnement, Social, Gouvernance
Les critères ESG sont utilisés pour évaluer les pratiques des entreprises sous 3 angles :
- Environnement (E) : lutte contre le changement climatique, réduction des déchets, énergies renouvelables…
- Social (S) : respect des droits des salariés, égalité hommes-femmes, formation, inclusion…
- Gouvernance (G) : transparence, lutte contre la corruption, diversité dans les conseils d’administration…
Ces critères viennent compléter les critères financiers classiques : évolution du résultat, du chiffre d’affaires…
ISR : l’Investissement Socialement Responsable
L’ISR est une démarche qui intègre les critères ESG dans la gestion des fonds. Il vise à concilier performance économique et impact social et environnemental en finançant les entreprises qui contribuent au développement durable dans tous les secteurs d’activité.
Créé en 2016 par le ministère de l'Économie et des Finances, le label ISR permet d’identifier les fonds responsables. Depuis mars 2024, pour obtenir ce label, un fonds ne peut plus investir dans des entreprises liées aux énergies fossiles (pétrole, gaz, charbon).
L’ISR permet donc d’éviter les placements polluants ou contraires aux valeurs sociales.
Le règlement SFDR : Articles 6, 8 et 9
Depuis 2021, le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) impose plus de transparence aux fonds d’investissement. Il classe les fonds en 3 catégories :
Article 6
Aucun objectif ESG
Fonds « classiques » qui n’ont pas d’objectif de durabilité. Ils ne sont pas tenus d’intégrer des considérations ESG dans leur stratégie d’investissement. Leur gestion repose uniquement sur des critères financiers classiques (rentabilité, risques, perspectives de croissance…). On peut y retrouver des investissements dans des énergies fossiles, jeux d’argent…
Il peut inclure des entreprises qui ont des pratiques responsables, mais sans que cela soit un critère déterminant.
Article 8
Intégration partielle des critères ESG
Ces fonds favorisent certaines caractéristiques ESG mais ne s’engagent pas uniquement sur des investissements durables.
Ils cherchent un équilibre entre performance financière et prise en compte des enjeux ESG.
Article 9
Investissement durable comme objectif principal
Ce sont les fonds les plus engagés. Ils investissent exclusivement dans des actifs ayant un impact mesurable sur l’environnement ou la société.
Ces fonds sont plus exigeants, mais peuvent être moins diversifiés du fait de critères stricts d’éligibilité.
Le saviez-vous ?
94% des placements proposés par Groupama Épargne Salariale sont classés Article 8 ou Article 9 du SFDR !
Article 6, 8 ou Article 9 du SFDR : que choisir ?
| Fonds Article 6 | Fonds Article 8 | Fonds Article 9 | |
|---|---|---|---|
|
Objectif principal |
Rendement |
Rendement + prise en compte ESG |
Investissement durable + Rendement |
| Univers d’investissement |
Large |
Plus large que celui de l'Article 9 (inclut des secteurs mixtes) |
Moins de choix (critères stricts) |
| Niveau d’engagement ESG |
Non concerné |
Moyen à élevé |
Très élevé |
| Rapport d'impact ESG |
Non obligatoire |
Non obligatoire |
Obligatoire |
Faut-il choisir un fonds article 9 du SFDR ou un fonds ISR ?
Un fonds SFDR Article 9 et un fonds labellisé ISR ne répondent pas exactement au même objectif.
Le SFDR est un cadre européen de classification, qui indique le degré d’intégration des critères ESG. Le label ISR, lui, est une certification française indépendante, attribuée après un audit, qui garantit un certain niveau d’exigence et exclut désormais les énergies fossiles.
Un fonds SFDR Article 9 est généralement plus exigeant qu’un fonds simplement labellisé ISR.
Mais ISR et SFDR ne s’excluent pas : un fonds peut être ISR et Article 9.
Si votre objectif est de maximiser l’impact durable, vous pouvez opter pour un fonds Article 9, tout en vérifiant la transparence et la stratégie du fonds.
|
Article 9 du SFDR |
Label ISR |
|
|---|---|---|
|
Origine |
Règlement européen (Sustainable Finance Disclosure Regulation) |
Label public français, créé par le Ministère de l’Économie |
|
Nature |
Catégorie réglementaire obligatoire en article 6, 8 ou 9 |
Certification volontaire, attribuée après audit indépendant |
|
Objectif |
Fonds dont l’objectif principal est un investissement durable (environnemental et/ou social) |
Identifier les fonds appliquant une méthodologie ESG structurée (sélection, exclusions, notation) |
|
Portée |
Uniforme dans toute l’Union Européenne |
Française |
|
Niveau d’exigence |
Très strict : seuls les fonds orientés impact durable peuvent prétendre à l’article 9 |
Plus large : intègre l’ESG, sans forcément viser un impact durable |
En résumé, le réglement SFDR classe les fonds selon leur niveau d’engagement ESG, tandis que le label ISR certifie leur démarche responsable selon des critères français.
Comment épargner responsable ?
Investir avec du sens, c’est investir pour l’avenir !
Avec vos PEE et PERCOL, il suffit d’un versement ou d’un arbitrage vers les supports de placement ISR, Article 8 ou Article 9 pour donner une orientation responsable à votre épargne.
En consultant la rubrique « Tous nos fonds », vous accéderez à la classification SFDR de chaque placement et saurez immédiatement s’il bénéficie du label ISR.
Et n’oubliez pas ces 4 règles d’or avant d’investir :
Choisissez des fonds en accord avec vos objectifs de durée de placement et de couple risque/rendement recherché.
Diversifiez vos placements en variant les zones géographiques, les types d’actifs (actions, obligations…)
Investissez régulièrement pour lisser les fluctuations du marché.
Gardez votre sang-froid en cas de marchés fluctuants ! L’investissement responsable est un marathon, pas un sprint.
Avertissement
L’investissement en épargne salariale comporte des risques. Avant tout versement ou arbitrage dans vos plans d’épargne salariale, vous devez prendre connaissance du prospectus ou du document d’information clé de l’investisseur (DIC) des supports de placement.
Ces documents et les autres documents périodiques peuvent être consultés gratuitement depuis la rubrique « Tous nos fonds » du site groupama-es.fr. Cette communication non-contractuelle ne constitue en aucun cas une recommandation, une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage, et ne doit en aucun cas être interprété comme tel.